今天尿素多少錢了？不知道，不敢看，反正又漲了！原本看熱鬧的鉀肥分析師，目前必須把精力收回來，好好研究下氯化鉀的下一步走勢了，因為尿素發(fā)瘋正在逼著氯化鉀人在＂常規(guī)＂和＂意外＂中做出抉擇。

　　所謂＂常規(guī)＂，是指供應(yīng)過剩預(yù)期。上半年氯化鉀產(chǎn)量有所減少，但是正常發(fā)展的話全年產(chǎn)量應(yīng)該至少還是會高于650萬噸的近年來的低值；上半年氯化鉀進口量522萬噸，為歷史同期第二高值，出口量中規(guī)中矩約為14萬噸；去年年底氯化鉀結(jié)轉(zhuǎn)庫存約423萬噸。綜上，截至上半年結(jié)束，氯化鉀可供貨總量已可確定為至少1580萬噸，而氯化鉀年消費量的范圍是1400-1600萬噸。

　　考慮到春季用肥安全和歷年的年底結(jié)轉(zhuǎn)庫存量，筆者給出了下半年氯化鉀價格走勢的一個重要參考因素：如果月進口量連續(xù)遠遠高于50萬噸，那么氯化鉀過剩壓力大，價格可能繼續(xù)下探；如果月進口量連續(xù)明顯低于50萬噸，那么氯化鉀原本向下看的行情則可能會發(fā)生轉(zhuǎn)變。

　　上半年那個行情、那個成本，那么個進口量，下半年新大合同剛簽，結(jié)合兩俄、老撾的情況，再考慮到國際市場同樣的甚至有更大潛在威脅的供大于求壓力，這進口量能少得了嗎？307美元之后2024年的氯化鉀大合同又會簽到多低呢？所以，看空本是正常的。

　　所謂＂意外＂，是指可能的重大意外導(dǎo)致持續(xù)反彈。萬一因為擔(dān)心過剩而主動降低進口量，或者因為國際價格反彈或貿(mào)易物流被迫中斷等原因而被動減少進口量；萬一國際、國內(nèi)產(chǎn)量因不可抗力而出現(xiàn)大幅減少……需求指望不上太多，但是供應(yīng)也的確不是百分百穩(wěn)妥。盡管我們寧愿看到氯化鉀再落一落也不想感受那可能的意外的威力，但是世事無常、行情莫測，到底是過剩的灰犀牛如期而至，還是缺貨的黑天鵝不約自來，這的確還是個問題。

　　另外，風(fēng)險和收益的對比關(guān)系正悄然改變。以前從3000-5000元的時候往下看，下面是漆黑的深淵，現(xiàn)在從2300-2400元往下看，下面最多只是一個大坑。所以，其實隨著氯化鉀價格的不斷回落，已經(jīng)逐漸具備了反攻的條件，不說萬事俱備，但是東風(fēng)一來便有可能出現(xiàn)震蕩。而樂觀者已經(jīng)抬頭，似看到一片海闊天空。

　　近日尿素價格的瘋漲就是一陣東風(fēng)，它刺激著氯化鉀人的神經(jīng)，讓原本普遍的看空者從深淵的注視中驚醒，開始對＂萬一＂感到擔(dān)憂。關(guān)鍵是這東風(fēng)還像臺風(fēng)一樣，感覺像要強迫著讓人做出抉擇。但其實基本面的東西目前是還沒有改變的，未來到底如何現(xiàn)在很難確定，能確定的只有眼下的企穩(wěn)和小反彈至少是已經(jīng)有了。短期的猶豫只能后悔，長期的決絕是否會更后悔，這個先上車后再慢慢考慮吧。

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