進入5月份，伴隨各地下游春耕活動的陸續啟動，春季復合肥市場購銷已接近尾聲。回望整個春季，雖然復合肥價格走勢還算符合預期，但是下游需求卻不溫不火，尤其是補貨階段未能出現所謂的需求高潮。接下來，關注重點將轉向華北、華東等地的夏季肥行情上，近期夏季肥市場基本是“有價無市”，下游備貨情緒較為謹慎，上游出貨速度稍顯緩慢。

截至假期前夕，夏季肥價格其實是有些疲軟的，據中肥網了解，主產區40%氯基高氮系列（如28-6-6/30-5-5）主流出廠報價在1950-2100元/噸，聽聞局部復合肥工廠低端出廠價格甚至低于1900元/噸，實際成交較前期確有窄幅下滑。復合肥行情承壓，不過節后走勢仍不算明朗，如果相關利好能夠適時出現，復合肥后市或沒有想象的那么糟糕。

首先，原料行情是否延續低迷？尿素行情還是起伏不定，除了受供需關系影響之外，消息層面的影響也愈加明顯，總之尿素價格的變化要比其他原料更加頻繁；需求清淡、供應充足，氯化銨行情表現不太理想，節前局部價格小幅松動；一銨行情變化有限，節前部分工廠報價持穩，復合肥夏季采購需求不溫不火；節前氯化鉀行情同樣不佳，價格稍稍向下傾斜，因此，要想支撐節后復合肥價格上漲，原料行情勢必要擺脫節前的頹勢狀態。

其次，低價貨源是否消化完畢？目前各地夏季肥市場購銷不是一動不動，只不過是終端流通始終以前期低價庫存為主，大部分批發、零售價格與現行出廠報價“倒掛”，即便經銷商有補貨意向，高價貨源或也很難得到基層接受；另外，今春黃淮海地區旱情較重，對春播造成不利影響的同時，局部冬小麥產量或將減少，間接導致基層農戶夏播備耕意愿低迷，夏季用肥采購活動恐將延后，因此，低價貨源何時消化完畢，下游何時才能接受全新價格。

最后，悲觀情緒是否能夠轉變？夏季肥市場啟動至今，可以看出無論復合肥企業報價或政策如何調整，下游備貨興趣均不太濃厚，主要原因是對復合肥后市行情普遍不太看好，終端情緒過于悲觀。要想5月份夏季肥市場加快推進，并且復合肥行情能夠向好運行，不僅需要原料成本利好的支撐，而且更加需要轉變下游的悲觀情緒，如此一來才能真正推動夏季市場向前，也能有效避免造成需求滯后且集中的尷尬局面。

綜上，5月份正處夏季肥市場的關鍵階段，復合肥行情理應不該過于低迷，預計假期過后夏季行情將會更加明朗。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.4899j.com）、手機APP（www.4899j.com/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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