進入6月份，夏季復合肥市場進入最后的沖刺階段，整體購銷氣氛較上個月有了很大的提升。雖然下游需求日漸增加，但是復合肥價格卻是不斷向下，截至本周末，據中肥網了解，以夏季玉米肥40%氯基（28-6-6/30-5-5）為例，目前主流出廠價格集中在2300-2450元/噸，低端價格相對平穩，而高端價格卻有所回落，即便正處旺季階段，也難以支撐復合肥保持平穩。

買漲不買跌，價格下滑導致下游備貨情緒較為謹慎，然而，近日尿素行情又一次在逆境中“起死回生”，多地尿素價格出現反彈，并且局部漲幅已超出預期，國內季節需求及國際尿素招標帶動市場漲價氣氛，短期價格仍有向上的趨勢，不過長期行情或仍有懸念，主要是由于夏季需求即將掃尾，加之國際尿素行情并不盡人意，那么，尿素價格的暫時拉漲是否會帶動復合肥價格止跌反彈呢？

首先，保底結束，部分工廠報價適當下調。為提振下游打款信心，夏季肥市場初期多數主流復合肥企業均出臺了保底預收政策，時間多至5月中旬附近，伴隨保底政策的結束，近期此類復合肥企業報價均出現了不同程度的回落，但較市場低端水平仍有一定差距，原因一是高低價差較大，前期訂單結算價格偏高，一旦后期落價程度較深，經銷商的前期庫存很難進行消化；原因二是低價貨源主要來自地產小廠，生產和銷售環節較為靈活，價格隨行就市為主。

其次，需求滯后，補貨市場進展可能很快。夏季復合肥價格“高開低走”，經銷商備貨積極性一直不高，導致剩余缺口相對較多且釋放較為集中，自5月下旬以來，多地工廠發貨呈現“白熱化”狀態，甚至局部貨源供應略顯偏緊，然而，旺季需求時間或不會持續過長時間，原因一是近期雨水天氣頻繁，基層搶墑播種情緒濃厚；原因二是低價復合肥受歡迎程度提高，對主流產品沖擊較大，下游需求缺口得到了很好的補充。

最后，消化庫存，后市行情利好支撐不足。截至本周末，全國范圍內主流復合肥企業的整體開工率在35.9%左右，較上周略有下滑。補貨需求或不及預期，加之后市行情大概率將偏弱為主，因此多數復合肥工廠準備逐漸降低開工率，盡量消化庫存，避免剩貨情況的發生。今年秋季肥市場啟動或將受阻，因為原料行情尚不穩定，且價格處于下行通道之中，秋季復合肥行情暫不明朗，無論是上游工廠，還是下游經銷商，均將謹慎操作。

綜上，尿素價格反彈，但不足以支撐復合肥價格上漲，如果接下來補貨需求仍較旺盛，那么復合肥行情或維持弱穩狀態。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.4899j.com）、手機APP（www.4899j.com/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）